小摩：下调创科实业评级至“中性” 目标价降至88港元

摘要： 　　小摩发布研究报告称，将创科实业（00669）评级由“增持”降至“中性”，对2023至25财年税后纯利预测下调约20%，目标价由128港元下调至88港元。公司中期业绩逊于预期，...

　　小摩发布研究报告称，将创科实业（00669）评级由“增持”降至“中性”，对2023至25财年税后纯利预测下调约20%，目标价由128港元下调至88港元。公司中期业绩逊于预期，纯利同比跌18%，主要受累于销售费用和利息成本上升。

　　报告中称，公司下调下半年及中期展望，将旗舰品牌Milwaukee的2023至26年收入同比增长指引下调至约8%至12%，相对于之前的年均复合增长逾20%。该行认为，虽然创科下调前景反映宏观环境充满挑战，管理层试图引导增长步伐更加正常化，但因为市场重新对公司设定预期，预计公司近期股价将出现负面影响。